中东局势持续紧张背景下，全球资产走势呈现鲜明分化。隔夜伦敦现货黄金震荡走弱，COMEX及SHFE黄金同步收跌；油价延续冲高态势，布伦特原油一度大涨近10%并站稳100美元/桶上方。美元指数、2年期美债收益率同步走强，叠加油价飙升削弱美联储降息预期、美总统再度施压美联储，贵金属持续承压，短期黄金或维持高位震荡格局。
一、盘面直击：黄金承压走弱，油价逆势冲高
受中东局势紧张及多重宏观因素交织影响，隔夜贵金属与能源市场走势分化明显，黄金持续承压，油价则迎来强势上涨，成为市场核心焦点。
贵金属方面，伦敦现货黄金隔夜震荡走弱，COMEX黄金期货收跌1.83%，SHFE黄金同步下跌0.94%，贵金属整体承压态势凸显；能源市场方面，油价延续冲高势头，布伦特原油盘中一度上涨近10%，最终收于100美元/桶上方，创下近期阶段性高位，反映出市场对原油供应的担忧持续升温。
二、核心扰动：美元美债走强，降息预期进一步降温
黄金承压、油价冲高的背后，是美元指数与美债收益率的同步走强，叠加油价飙升带来的通胀隐忧，进一步削弱美联储降息预期，形成多重因素联动压制贵金属。
1. 美元美债同步走强，直接压制黄金
隔夜美元指数触及近两个月高位，强势美元抬高黄金计价成本，对以美元计价的黄金形成直接压制；与此同时，2年期美债收益率快速上冲，生息资产吸引力提升，资金从黄金等无息资产分流，进一步加剧黄金承压态势。
2. 油价飙升削弱降息预期，间接拖累贵金属
布伦特原油站稳100美元/桶上方，能源价格的持续飙升推升全球通胀预期，令美联储降息空间进一步压缩，降息预期持续降温。叠加美总统再度公开施压美联储，要求其调整货币政策，市场对美联储政策路径的不确定性加剧，进一步拖累贵金属走势。
三、关键表态：美财长释放护航信号，落地存疑
针对中东局势引发的霍尔木兹海峡航运安全担忧，美国财长近期公开表态，明确提出只要军事条件允许，美军将为通过该海峡的油轮提供护航，试图缓解市场对原油供应中断的恐慌。
此次表态的背景是霍尔木兹海峡局势持续升级，近期已有多艘油轮遭袭，伊朗方面也曾威胁封锁该海峡，直接推高油价。但美财长明确强调“军事条件允许”这一前提，未明确护航具体时间表，暗示护航行动存在较大不确定性，能否落地仍需结合中东战事进展进一步观察。
四、局势背景：霍尔木兹海峡博弈，加剧市场波动
霍尔木兹海峡作为全球核心能源运输通道，其航运安全直接影响全球原油供应，也是当前中东局势紧张背景下，引发市场波动的关键节点。
据悉，霍尔木兹海峡日均原油及石油产品运输量约2000万桶，占全球海运石油贸易总量的25%，且绕行替代方案极为有限。当前美伊局势尚未结束，海峡航运风险居高不下，即便美财长释放护航信号，市场对原油供应的担忧仍未完全消散，这也是油价能够持续冲高的核心原因。
五、短期观察：局势主导波动，黄金维持高位震荡
短期来看，中东局势的演变仍将主导全球资产走势，各类资产的分化格局可能持续，黄金则大概率维持高位震荡态势。
美伊局势尚未出现明确缓和迹象，霍尔木兹海峡航运安全风险仍存，油价有望维持高位运行，进而持续压制美联储降息预期；美元与美债收益率的强势格局短期内难以逆转，黄金承压态势仍将延续。但中东局势的不确定性也为黄金提供一定支撑，使得短线黄金难以出现大幅下跌，维持高位震荡整理。
